銅從下不去到銅堅強轉為現在銅止跌轉暖?浙~的人們開始猶豫退卻,而抄底的隊伍在加大。
大家看到的事實是,到了四季度年底了銅庫存持續快速下降,現貨升貼水連續在高位,企業雖然都說不掙錢,但并沒有大面積停產倒閉。中國經濟數據好轉,全年勝利完成GDP保底7.5%任務。房地產部分二三線城市,和炒作過度地區價格開始松動,但一線城市房地產價格依然穩定。習李政府在積極的推進改革。市場普遍開始轉變對中國經濟看淡態度,從嚴重悲觀轉為雖然問題嚴重,但暫時無虞。中國經濟走到今天,不是一朝一夕造成的,要說責任,大家都有責任。想轉變也不能一天就舊貌換新顏。需要時間和大家的一起努力。但目前情況是,我們對自己沒有信心,但外部媒體普遍驚嘆中國這十年的發展?纯罩袊梢裕袊泊_實有嚴重發展結構問題,但目前還能夠維持一段時間。只是到了必須馬上救治的地步了。
看空銅的幾大理由之一,銅價高位數年,暴利效應引起投資熱潮,由此引發的新礦投資產能度過建設期開始集中投產釋放,現在我們看到的情況是,確實有新礦投產,但礦石品位和新增產量,沒有預期的高。
看空銅價的理由之二,美聯儲縮減量化規模并最后退出寬松政策,貨幣開始收緊,利率走高會直接導致美元持續走高。這樣會對以美元標價的基本金屬價格有打壓作用。這個問題高盛做出了回答,美元退出寬松,也是循序漸進的一個相當緩慢過程,美元高低還要衡量其他貨幣的走勢情況,和各主權貨幣國家的經濟復蘇情況而定。目前情況看,2014年美元確實是前景偏強為主。
但美聯儲退出量化寬松的預期已經炒作半年有余,一旦明確確定逐步減少規模的時間和數量,市場利空出盡反而利多也不是沒有可能。
看空銅價理由之三:中國危矣。中國目前最大問題是房地產一枝獨秀,嚴重侵蝕了其他經濟體,過去幾十年沒有蓋樓改善居住條件,一下子集中在這十年大量建設新居,尤其出動的購買力現在逐步衰竭。很多家庭都有幾套房產之后,一旦推出物業房產稅,會逐漸擠出水分。滿足需求房價自然平穩回落。中國不是彈丸之地的香港,土地極其有限。一線熱門城市地價即使遭遇經濟危機,也很難下跌,但二三線城市是難以支撐大面積鬼城現象長期存在的。隨著道路建設,交通方便,網絡辦公發展迅速,面對成本壓力,企業自然會選擇離開中心地區向外延分散擴展。這些年歐美公司把生產工廠大量遷移到中國就是例子,中國生產成本走高,那就再外遷到更廉價的地區也不是不可能的事情。
中國目前遇到的只是盡快轉型的嚴重問題,我們相信中國的經濟發展仍有前景,那么對于銅的長期需求還是有持續性的。所以,過分看空銅價的觀念現在應該糾偏。
綜上所述:如下周美聯儲會議把退出時間推遲到一月份會議,中國經濟工作會議得到市場認同,歐洲數據繼續好轉,印尼實施原礦出口禁令,銅價有望止跌走穩,開始震蕩偏強走勢。
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